馬券師が投資家になった日: 【実戦パドック】その馬券は「美味しい」か？割安度を見抜く5つの裏データ

前回、安定して走り続ける「名馬」の条件をお話ししました。でも、どれほど強い名馬でも、オッズ（株価）が低すぎれば「期待値」はありません。今回は、私が馬券（注文ボタン）を買う前に必ず確認する、「割安度と血統の裏付け」について解説します。

PBR（株価純資産倍率）：1.3倍以下が理想

「解散価値」（馬の正味の価値）に対して、今の株価がどれくらいか。1.3倍以下が目安ですが、大事なのは「過去5年平均と比べてどうか」です。今のオッズが過去平均より低ければ、それは「絶好の買い場」かもしれません。

PER（株価収益率）：15倍以下が理想

その馬が稼ぐ力（利益）に対して、今の株価が何年分かという指標です。基本は15倍以下を狙いますが、企業買収などで一時的に数字が跳ねている場合は20倍程度まで許容します。一時的な「発汗」に惑わされないのがジョッキーの目利きです。

一走ごとの結果に一喜一憂せず、長期の足跡を見ます。

・BPS（1株当たり純資産）

・EPS（1株当たり利益）

これらが5年前から着実に右肩上がりであること。理想は5年前と比較して1.2倍〜1.5倍以上。この「成長の角度」こそが、将来の増配を支えるスタミナになります。

業種によって基準は違いますが、私の足切りラインはこれです。

・銀行株：20%程度

・その他の業種：50%以上

ここがスカスカの馬は、不況という「重馬場」で真っ先に脱落します。

企業が自分の株を買い戻し、さらに「消却（この世から消す）」しているか。

これは競馬で言えば、「払い戻しを受ける人数を減らして、一人当たりの取り分を増やしてくれる」ような神対応です。

この姿勢がある企業は、株主を勝たせる気が満々です。

「誰が買っているか」は、最高のヒントになります。

・創業家がガッチリ持っているか？（＝自分の会社を信じている）

・長期保有のファンドが入っているか？（＝プロが将来性を認めている）

得体の知れない短期筋ではなく、腰を据えた「太い客」がついている銘柄は、暴落時にも底堅い強さを見せます。

データの裏側まで覗き込むようになれば、あなたはもう初心者ではありません。

次回の記事では、これらのデータを踏まえて私が実際に注目している「具体的な銘柄」をどうパドック診断しているか、実例を挙げて解説します。

たんかぶジョッキー

「分析（パドック）の準備は整った。あとは軍資金をどれだけ積めるかだ。私はここで着実に『期待値』を拾って、次の勝負（投資）の種銭を作っている。負け馬券を引く前に、まずはここからプラスを確定させておこう👇」

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